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现货评论经济增长显韧性有色金属多头为主

2019-04-10 20:58:14 | 来源: 时尚

周一有色金属冲高回落,沪镍运行重心继续上移,沪铝表现相对弱势。

当日宏观面主要消息如下:

1.我国第2季度GDP同比+6.9%,预期+6.8%废模具回收
,前值+6.9%;2.我国月城镇固定资产投资总额同比+8.6%,与前值持平;民间固定资产投资总额同比+7.2%,前值+6.8%。

综合看,宏观面因素对有色金属影响偏多。

现货方面:

(1)截止,上海金属1#铜现货价格为47330元/吨,较上日上涨400元/吨,较近月合约贴水230元/吨,今价紊乱,部分持货商因此谨慎出货,接货者也大多选择基差稳定时入市,下游暂时观望,今日表现受制于交割的特征,市场各方多等待明日换月后再行入市;

(2)当日,A00#铝现货价格为14220元/吨,较上日上涨30元/吨,较近月合约贴水110元/吨,铝价回升,持货商逢高出货意愿增强,然而下游反馈则以按需为主,并未出现主动追高囤货迹象;

(3)当日,0#锌现货价格为22950元/吨,较上日上涨50元/吨东光阀门
,较近月合约贴水300元/吨,冶炼厂今日出货较好,下游在盘初锌价震荡期间采购较活跃,带动贸易商交投,后期锌价上扬,下游畏高观望,导致贸易商早间采购的锌锭存在手中,成交明显转弱;

(4)当日,1#镍现货价格为79300元/吨,较上日上涨3000元/吨,较近月合约升水1300元/吨,沪镍大幅拉涨,金川上调镍价3000元至80200元/吨,贴近市场价格,下游少量采购,近期进口窗口打开,贸易商采购较积极,下游拿货积极性一般。

相关数据方面:

(1)截止7月17日,伦铜现货价为5661美元/吨,较3月合约贴水20.75美元/吨;伦铜库存为30.91万吨,较前日减少4175吨;上期所铜库存5.91万吨,较上日增加1683吨;以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.99(进口比值为8.02),进口亏损16元/吨;

(2)当日,伦铝现货价为1936美元/吨,较3月合约贴水18.75美元/吨;伦铝库存为137.83万吨,较前日减少3975吨;上期所铝库存35.97万吨,较上日增加4886吨;以沪铝收盘价测算,则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.48(进口比值为8.43),进口亏损1667元/吨;

(3)当日,伦锌现货价为2646美元/吨,较3月合约升水0.25美元/吨;伦锌库存为26.42万吨,较前日减少2600吨;上期所锌库存3.27万吨,较上日增加7680吨;以沪锌收盘价测算,则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.23(进口比值为8.53),进口亏损855元/吨;

(4)当日,伦镍现货价为9295美元/吨,较3月合约贴水45.5美元/吨;伦镍库存为37.32万吨,较前日减少1338吨;上期所镍库存6.2万吨,较上日减少417吨;以沪镍收盘价测算24小时捕鱼电玩城
,则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.24(进口比值为8.16),进口盈利1082元/吨。

当日重点关注数据及事件如下:(1)17:00欧元区7月ZEW经济景气指数。

产业链消息方面:

(1)截止7月17日,国内电解铝五地库存合计124.2万吨,环比-0.6万吨;

综合看,二季度实际GDP同比增长6.9%,大超市场预期,经济增长显韧性,有色金属需求现改善前景,且供给端存罢工扰动,沪铜多单持有;截止7月中旬,电解铝供给侧改革已经影响约395万吨产能,产能加速去化,四季度电解铝或现供不应求,沪铝多单继续持有,稳健者反套组合持有;国内外显隐性库存持续去化,LME、上期所及沪粤津鲁甬五地库存均较年初大幅下降,锌锭货源持续短缺,沪锌获支撑,多单持有;不锈钢库存下滑至低位,原料备货积极性好转,基本面边际改善,沪镍补涨动能较强,多单继续持有,稳健者正套组合持有。

单边策略:CU1709、AL1710、ZN1709、NI1709多单持有。

组合策略:卖AL1708-买AL1710、买NI1709-卖NI1801组合持有。

套保策略:铜铝锌镍保持买保头寸不变。

跨市策略:买SHFE铝-卖LME铝、买LME镍-卖SHFE镍组合持有。

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